奇异果体育田野股份：热带果蔬加工行业引领者

　　奇异果体育田野股份：热带果蔬加工行业引领者田野股份是热带果汁供应龙头企业，细分市场全产业链布局竞争优势显著，未来两年高增长确定性高奇异果体育，纳入国泰君安中小盘新三板重点跟踪公司库。

　　热带果汁供应龙头。田野股份主营热带果蔬的加工，主要产品包括热带原料果汁、速冻热带果蔬和果蔬罐头。主要产品包括芒果汁、菠萝汁、西番莲汁和罐头等。公司是专业加工热带果蔬汁行业的引领者，部分品类如芒果汁拥有绝对领先地位，市场份额超过70%。主要客户包括农夫山泉、娃哈哈等知名饮料企业。

　　热带果汁原料结构性高增长。果汁行业稳定增长奇异果体育，终端果汁饮料企业已形成寡头垄断格局，但受益每年新品推出对热带水果添加量的不断提高，热带水果原料保持结构性高速增长。

　　全产业链竞争优势。田野股份在热带水果产业链纵向布局，产业链各个环节从果蔬种植到加工再到销售已积累一定竞争优势。上游自建种植基地从源头上保证原料质量与供应；加工产品线齐全，多品类市场独家供应；下游公司通过知名企业质量认证，客户黏性高奇异果体育，供应稳定。

　　果汁产品消费地域性强，市场存在大量有产品特色的地方区域性品牌，与主流市场产品互补。公司凭借上游原料控制及加工工艺优势，有望增强品牌竞争力，进一步打开公司成长空间。

　　预计2015/16年公司EPS0.61/0.86元。由于本次增发完成后股本将增加至1.2亿股，增发完成后对应备考EPS为0.43/0.61元。公司增长确定性高，估值低于行业平均，未来市值有较大成长空间，纳入国泰君安中小盘新三板重点跟踪公司库。